Как известно, Федеральная резервная система США понижала ставки рефинансирования, чем пыталась поддержать экономику страны. Естественно, это привело к значительному снижению курса доллара. Кроме того, понижению "бакса" способствовали растущие цены на нефть. Когда в Штатах разгорался кризис, экономика Европы демонстрировала относительно неплохие показатели, хотя уже и находилась на этапе спада. Европейский Центральный Банк сохранял ставки на высоком уровне, что поддерживало курс евро.
Однако ничто не вечно под луной. В макроэкономической статистике, поступающей из зоны евро, наблюдатели разглядели возможность рецессии. Появились ожидания, что ЕЦБ начнет понижать ставки, но высокая европейская инфляция, которая достигла 4,1% в годовом исчислении, сдерживала продажи евро.
Развязка наступила после того, как начали снижаться цены на нефть -- главный источник инфляционных рисков. В результате участники валютного рынка пришли к выводу, что ЕЦБ получил хорошую возможность для снижения ставок и непременно воспользуется этим, в то время когда в США ставки уже снижены.
В настоящий момент низкие ставки в США являются главным препятствием на пути еще более устойчивого укрепления американской валюты против евро. Влияет на ситуацию и то, что 7 сентября ипотечные агентства Fannie Mae и Freddie Mac, которые являются гарантами исполнения ипотечных обязательств на сумму в $5,3 триллиона (примерно половина всего рынка ипотеки США), перешли под опеку правительства США. Это явно свидетельствует об их серьезных проблемах и углублении кризиса на американском рынке.
По мнению западных аналитиков, подходит момент, когда падение евро приостановится. Кстати, аналитики Standard Chartered Plc. ожидают, что к концу года курс евро составит $1,44, а аналитики BNP Paribas ждут $1,42 (подробнее о прогнозах аналитиков см. "Деньги" №34 от 21 августа 2008 года). Это значит, что сейчас есть прекрасный повод скупить евро по дешевке: для поездок на Новый год в Европу, покупки авто или досрочного погашения еврокредита.
Что будет с евро и долларом? (Журнал "Деньги" №34(100) 21.08.2008)